Има основателни причини да се радвате за глобалната търговия

Ако желаете да извършите мрачна визия за вероятностите за търговия и глобализация въз основа на годината до момента, не ви липсва материал. Доналд Тръмп заплаши с мита Европейски Съюз за опозиция против желанието му да анексира Гренландия и против всеки, който търгува с Иран или продава нефт на Куба. Брутално откровена тирада на канадския министър-председател Марк Карни формулира необятно публикувани страхове по отношение на фрагментацията на световния ред.

Но е мъчно да се посочат твърди доказателства, даже след цяла година от ръководството на Тръмп, че тези напрежения предизвикват съществени вреди на търговията със артикули и услуги. Неговата тарифна акция е толкоз зле ръководена и е срещнала толкоз огромна опозиция, че може би към този момент е достигнала своя връх, а системата се оказа задоволително гъвкава, с цел да се приспособява. Дългосрочните трендове към политизиране и въоръжаване на глобализацията, несъмнено, остават в действие, само че към този момент най-впечатляващото нещо в международната търговия е нейната резистентност.

Вносът на Съединени американски щати в стойностно изражение скочи при започване на 2025 година, с цел да изпревари цените на Тръмп, само че от този момент се върна към естественото. Въпреки спада на вноса през октомври, извърнат през ноември, Съединени американски щати демонстрират малко признаци, че престават да бъдат източник на световно търсене.

Моделите от първия мандат на Тръмп се повтарят. Двустранните мита против Китай сигурно са притиснали търговията на артикули сред двете стопански системи, като китайският импорт е понижен с 24 % през годината до септември 2025 година Но тези от Югоизточна Азия и в по-малка степен от Европа са се нараснали, до момента в който тези от Канада и Мексико са се задържали изненадващо добре.

Тръмп съобщи, че ще спре Китай да повтори предходния си трик за преустановяване на американските мита от маршрутизиране на износа през трети страни и даде обещание да блокира това, което той назовава „ прекачване “ с 40-процентни мита. Изглежда, че към момента не е проработило или сигурно не е до степен да лимитира търговията, вместо да я отклонява. Междувременно търговията с услуги изпреварва стоките, политическото напрежение към американските технологии към момента не е имало значителен резултат.

Напълно правдоподобно е Съединени американски щати да са достигнали пиковите мита. Вече два пъти Тръмп заплаши с борба с друга комерсиална суперсила, Китай през октомври предходната година поради комерсиалния недостиг и Европейски Съюз през януари поради Гренландия. И двата пъти, изправен пред опасността от възмездие и неприятната реакция на финансовите пазари, той отстъпи.

Тази седмица, след известието на Европейски Съюз за комерсиална договорка с Индия предходната седмица, Тръмп бързо даде обещание да анулира някои от солидните нараствания на митата, които беше наложил на индийския импорт предходната година. Индия като цяло приветства известието, само че не разяснява изказванието на Тръмп, че се е съгласила да закупи неуместните 500 милиарда $ от износа на Съединени американски щати, нито да спре да купува съветски нефт като quid pro quo. Индийският министър председател Нарендра Моди, доста по-популярен измежду своите гласоподаватели, в сравнение с Тръмп измежду своите, знае, че президентът на Съединени американски щати би се възползвал повече от него от съглашението.

Тази комерсиална договорка сред Европейски Съюз и Индия може и да не дава отговор на изменящите играта геополитически сметки, само че сигурно акцентира, че по-голямата част от останалия свят не следва Съединени американски щати по главния път към протекционизма на едро. В нововъзникващите стопански системи в света в Латинска Америка, Африка, Южна и Югоизточна Азия има доста напрежения, които би трябвало да бъдат ръководени, изключително с китайския импорт, само че това изрично не е комерсиална среда, обхваната от чувство за рецесия. 

Бизнесът също отпуска страховите си позиции. Проучване на панел от бизнеси от консултантската компания Oxford Economics демонстрира, че страховете от световна комерсиална война през идващите две години се връщат към равнищата, следени преди изборите на Тръмп и по-малко от половината от пика си през предишния юни. Респондентите в този момент правят оценка геополитиката — в грубия смисъл на откровена война или тежки наказания — тук-там като Украйна, Тайван, Близкия изток и Венецуела като доста по-голяма опасност за световната стопанска система от комерсиалната война.

Някои от тези разтърсвания, изключително нахлуването или блокирането на Тайван от Китай, ще имат големи последствия за търговията. Но визията на фирмите за опасността от самия протекционизъм под формата на цени, квоти, условия за локално наличие и така нататък внезапно понижа.

Правенето на прогнози явно е огромен пленник на благосъстоянието, само че търговията – изключително със артикули – до момента е оправдала тези от нас, които всекидневно акцентират нейните забележителни качества за самокоригиране на стопански и политически шокове. Разбира се, дълготрайните опасности остават и може би са се засилили, по-специално потреблението на надзор върху износа на минерали, борбите за софтуерно превъзходство и политизирането на платежните системи.

Но условното умозаключение от една година на Тръмп е, че неговите лудории с цените са различен потрес, който международната комерсиална система преодолява без злополука. Президентът на Съединени американски щати е мощен, само че пазарните сили са по-силни.